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サンマルクによる牛カツ定食業態「京都牛勝」運営のジーホールディングス買収を解説

2024.10.07

2024年10月4日、株式会社サンマルクホールディングスは、牛カツ定食業態の「京都勝牛」を運営するジーホールディングス株式会社を子会社化することを発表しました。本買収について、両社の概要とその目的について解説いたします。

サンマルクホールディングスは、カフェ業態「サンマルクカフェ」やパスタ業態「鎌倉パスタ」を運営する大手飲食チェーンです。

沿革は以下の通り。

年月	沿革
1989年3月	創業
1990年7月	社名をサンマルクの変更
2002年7月	東証2部に上場
2004年10月	スパゲティ店「鎌倉パスタ」1号店を開店
2007年12月	「神戸元町ドリア」1号店を開店
2008年8月	「倉敷珈琲店」1号店を開店
2022年12月	「喫茶マドラグ」4店舗を展開するLa Madrague（京都市）を子会社化

2024年3月末時点のグループ全体の店舗数は793店舗。うち、主要業態の「サンマルクカフェ」が333店舗、第2の柱の業態である「鎌倉パスタ」が195店舗となっています。

2024年3月期の決算は、コロナ禍の影響の緩和とコストコントロールにより、売上高645億円（前期比＋67億円）、営業利益26億円（＋23億円）と増収増益を記録。今後、より攻めの経営に舵を切っていくものと思われます。

ジーホールディングス株式会社は2017年に設立。

飲食店の企画、経営を行う株式会社ゴリップ（京都市）及び株式会社ＯＨＡＮＡ（愛知県刈谷市）を子会社化しており、これらの子会社を通じて、牛カツ定食業態の「京都勝牛」、カフェ業態の「ＮＩＣＫＳＴＯＣＫ」等の飲食ブランドを展開しています。

2024 年７月末時点で、各ブランド合わせて、直営店舗 74店舗、ＦＣ店舗 43 店舗の他、他社ＦＣ店舗２店舗を運営しており、特に牛カツ業態は、インバウンド観光客の取り込みや海外展開に強みを持っており、今後も安定的な成長が期待される分野です。

2024年7月期の売上高は92億円（前期比＋20億円）、営業利益12億円（前期比＋9億円）と急速に事業を拡大しています。これに加え、純資産も56億円まで積み上げており、経営的にも安定しているものと考えられます。

ジーホールディングスの株式100％を取得予定。取得価格は、普通株式110億円、アドバイザリー費用等（概算）2億円。株式譲渡実行日は2024年11月中旬を予定しています。

サンマルクの中期経営計画によると、2029年3月に売上高800億円、営業利益65億円を目標としています。2026年3月期まではその体制つくりを行う方針で、既存業態のバリューアップや運営効率の改善に加え、カフェ、パスタに次ぐ「第3のブランド確立」を重点施策とし、多角化戦略を推進しています。

今回の牛カツ定食業態のM＆Aに関し、サンマルク側としては、インバウンド観光客の取り込みや海外進出の強化を見込むことが出来ること、

ジーホールディングス側としては、サンマルクが有する商業施設等の物件情報や出店ノウハウの活用、ＤＸ支援及び物流網の共有により、コストダウンの実現が見込まれます。

執筆者　株式会社M＆A共創パートナーズ　M＆Aアドバイザー　篠浦隆宏　

株式会社みずほ銀行に入行し、富裕層向けの資産運用の提案に従事。株式会社日本M&Aセンターへ転職後、M&Aコンサルタントとして幅広い業種のM&Aをサポート。前職は、新興のM&Aブティックにて主にIT企業のM&A案件を担当し、数多くの譲渡企業の支援に従事。

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